- Lãi suất hoán đổi (swap rate) kỳ hạn 10 năm của Nhật tăng lên cao nhất trong 8 năm
- Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng vọt làm tăng áp lực lên trái phiếu
Các quỹ toàn cầu dường như đã tăng mức đánh cược với chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật thêm một lần nữa, lên mức cao hơn trong cuộc tấn công đầu cơ (speculative attack) vào thị trường trái phiếu vào giữa tháng sáu.
Lãi suất hoán đổi kỳ hạn 10 năm (một công cụ phổ biến để các quỹ quốc tế thể hiện quan điểm về mức lợi suất của Nhật) đã vượt mức 0.6% lên mức cao nhất trong hơn 8 năm, vượt xa mức 0.25% của Ngân hàng trung ương Nhật đối với các trái phiếu tương đương chuẩn. Đây là dấu hiệu cho thấy có một số trader đang đánh cược rằng chính quyền Nhật sẽ buộc phải tuân theo chính sách giới hạn lợi suất 10 năm của mình để thúc đẩy nền kinh tế.
Thị trường trái phiếu của Nhật đã bị tấn công đầu cơ trong năm nay khi các quỹ đặt cược tăng vọt trên toàn cầu sẽ dẫn đến việc điều chỉnh chính sách. Nhưng tình hình đã được đẩy lùi với hàng loạt thương vụ mua tài sản chưa từng có cùng với lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu gây áp lực khiến lợi suất giảm trong một thời gian và Ngân hàng trung ương Nhật vẫn kiên định với chính sách lãi suất thấp nhất (rock-bottom).
Hiện tại, lạm phát của Nhật đã đạt 3% lần đầu tiên trong hơn ba thập kỷ không kể tác động của việc tăng thuế, sự gia tăng lạm phát làm tăng thêm nghi ngờ về nhu cầu tiếp tục kích thích của ngân hàng trung ương.
Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã cao hơn mức trần chính sách của Ngân hàng trung ương hai lần trong tuần này và Ngân hàng trung ương đã công bố việc mua trái phiếu đột xuất để kiềm chế sự gia tăng. Dữ liệu từ Sàn giao dịch chứng khoán Nhật (Japan Securities Dealers Association hay JASDAQ) hôm thứ năm cho thấy khối ngoại bán ròng trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trong tháng 9 nhiều nhất kể từ tháng 6.
Thị trường biến động chờ đợi thời điểm nâng lợi suất của Ngân hàng trung ương Nhật
Trái phiếu toàn cầu đã bị bán tháo trong tháng này khi các trader tăng kỳ vọng về mức lãi suất cao nhất từ Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve). Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang trên đà tăng tuần thứ mười hai liên tiếp, đây là chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 1984.
Takenobu Nakashima, (Giám đốc chiến lược về lãi suất tại Nomura Securities Co) cho biết: “Việc tăng lãi suất hoán đổi đồng yên phần lớn là do lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng vọt khi cả hai có mối liên kết chặt chẽ. Việc thanh toán lãi suất hoán đổi trong các trái phiếu khác là hiển nhiên khi lợi suất của Mỹ tăng”.
Ngân hàng trung ương Nhật đã cố chấp với chính sách lãi suất thấp nhất ngay cả khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 32 năm. Ngân hàng sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 27-28 tháng 10.
